企业培训资讯_企业培训干货

当前位置:首页 > 核心课程

石油勘探项目实物期权评价模型研究

发布时间:2021-05-04    来源:买球推荐软件app排名28697

本文摘要:[选取 要]石油勘探新项目具有项目投资基本建设時间宽、项目投资可逆性和较高的可变性等特性,传统式的决策方式忽视了石油勘探新项目的期权价值,常常看低了新项目的价值,进而导致不正确的管理决策。

[选取 要]石油勘探新项目具有项目投资基本建设時间宽、项目投资可逆性和较高的可变性等特性,传统式的决策方式忽视了石油勘探新项目的期权价值,常常看低了新项目的价值,进而导致不正确的管理决策。文中根据案例,将二叉树定价模型运用于在石油勘探新项目决策中,比较剖析了商品期权法的合理化。

  [关键字]石油勘探 商品期权 二叉树期权定价模型      一、商品期权法的概念   商品期权是金融业期权基础理论在商品(非银行)财产期权上的扩展。它是一个投资方式造成的现金流所创设的盈利,来自于现阶段所具有财产的用以,再作再加一个对将来投资机会的随意选择。

  二、石油勘探新项目商品期权评价指标体系创设   石油勘探工程项目最终的价值体现在一定的勘查项目投资下获得的预测分析油气储量价值。现设于石油勘探环节中某一管理决策点的预测分析油气储量价值为V,在t(年或月或日)时间范围内,要不油气储量价值以下挫因素u变为,油气储量价值下挫的风险性中性化几率为p;要不油气储量价值以狂跌因素d变为,油气储量价值狂跌的井然有序几率为()。  历经t時间到到期还款日时刚开始项目投资,投资总额为I。从欧式古典涨跌期权视角剖析,管理决策点的预测分析油气储量期权价值C,要不下挫后价值转变为,几率为p;要不狂跌后价值转变为,井然有序几率为( )。

买球软件有哪些

依据期权本质价值的界定,这两个值相同在二种有可能情况中油气储量价值和投资总额中间的差值。自然,在一切情况下,涨跌期权的极小值是零。因此有: 毕业论文网 http://www.lw54.com   三、现代科学技术剖析   1. 项目可行性   一石油公司历经地区勘查,寻找一块仍未产品研发土地资源有可能不会有原油,准备刚开始推行一项石油勘探工程项目,所需要项目投资为I =10000万美金。

买球软件有哪些

假如能源需求稳定且石油价格较高,勘查效果非常的好,一年后预估获得的油气储量价值为18000万美金;假如石油价格较低,勘查实际效果很差,则一年后预估获得的油气储量价值为4000万美金。假定勘查效果非常的好与勘查实际效果太差的几率各为0.5,充分考虑该油气勘查新项目的高危害性,确定折现率为25%。  2.传统式清净现值法剖析   依照传统式清净现值法剖析,则该建筑项目造成的油气储量财产折现率:      因此清irr为:NPV=V-I=8800-10000= 1200万美金   好像,按传统式的统计分析方法,清irrNPV = 1200万美金0,此石油勘探工程项目没法推行,该油气田不可以后勘查产品研发。

  3.商品期权期权价值剖析   假定石油公司具有一年之上的石油勘探权,推行石油勘探工程项目的管理决策延期一年做出。那样,这一新项目能够看作是一个以油气储量财产折现率为看涨期权,石油勘探工程项目项目投资为执行价钱,期满限期为一年的欧式古典涨跌期权。在这儿能够有效地假定油气储量财产折现率遵循单期的二叉树产自,即当今数值V=8800万美金,一年后有二种有可能情况,一是下挫,uV=18000万美金,相当于下挫因素u=2.0;二是狂跌,dV=4000万美金,相当于狂跌指数d=0.5,风险溢价取于r =0.8。毕业论文网 http://www.lw54.com   充分考虑资产的经济成本,则一年后推行石油勘探工程项目的项目投资价值为:    万美金   因此一年后储量价值下挫后的期权价值为:   =7200万美金   一年后储量价值狂跌后的期权价值为:   =0万美金   由式(8),可推算出来出有延期一年后得到 的油气储量财产期权价值:   =2578万美金   由商品期权的内涵,针对所述延期期权,其价值C不可相同该勘探工程新项目的irrNPV 与可延期决定权的价值即期权股权溢价OP之和,因此可下结论可延期决定权的价值为:   OP C-NPV 2578 ( 1200) 377八万美金   由此可见,这一2777万美金的延期决定权的价值被传统式的净现值法忽略了,也就是说,假如充分考虑石油勘探建筑项目中包含的可延迟管理决策这一协调能力,其价值为377八万美金。

因而,该新项目没法撤出,务必等待一年后再作推行。  四、结果   所述传统式清净现值法和期权价值法造成反过来忽视的2个管理决策結果,其直接原因是针对可变性和风险性的各有不同见解和处理方法。用以期权的方式应急处置可变性状况下的新项目进行决策时,比传统式的单据现金流量法更为能挖到不确定自然环境下新项目所具有的期权价值,能够避免 运用于会计清净现值法进行成本效益分析所造成 的看低新项目价值、乃至导致不正确管理决策的难题。


本文关键词:买球推荐软件app排名,买球软件有哪些

本文来源:买球推荐软件app排名-www.bobo7879.com

分享到:
相关推荐MORE+
06-14 两世欢原清离去哪了 揭露原清离和风眠晚真实关系是啥

本文摘要:经过非常简单的理解,风眠晚会作为原来的清离回到了原来的家里,确实的原来的清出身在哪里呢?经过非常简单的理解,风眠晚会作为原来的清离回到了原来的家里,确实的原来的清出身在哪里呢?原创清离和风眠

06-14 空之领主&统御之箭 《魂斗罗归来》新英雄重磅来袭

本文摘要:由腾讯官方带头KONAMI协同产品研发,盗用《魂斗罗:回来》姿势射击游戏十一月最新版本组队决战中,【机之君主 战痕】和【国防机构之箭 达努沙】两大新的英雄强势来袭。由腾讯官方带头KONAMI

06-14 买球软件有哪些|朋友们上船了!《宝可梦大探险》9.27又双叒叕要开测啦!

本文摘要:各位好!~在前不久刚完成的即可乐岛历险检测之行中,你沦落变方的一员了没有?各位好!~在前不久刚完成的即可乐岛历险检测之行中,你沦落变方的一员了没有?伴随着最终探宝的开启,即可乐岛能祝贺更强的

06-14 刘伯承的故事:一面疗伤一面开课|买球推荐软件app排名

本文摘要:1936年,红军三大主力会师之后的一天早上,当时红军某团副政委不知不觉的伏兆,被命令带领部队向警卫急行军。1936年,红军三大主力会师之后的一天早上,当时红军某团副政委不知不觉的伏兆,被命令

梦幻西游昆仑仙境度炎夏活动介绍 挂机玩法|买球推荐软件app排名 买球软件有哪些_LOL全球最高等级140级玩家被封号 被封锁至2203年
热门文章
梦幻西游昆仑仙境度炎夏活动介绍 挂机玩法|买球推荐软件app排名
买球软件有哪些_LOL全球最高等级140级玩家被封号 被封锁至2203年
软萌来袭 偶像梦幻祭联动迪士尼松松|买球软件有哪些
买球推荐软件app排名|马绩效:儿子“怪”我C罗来了怎么还走;一直是尤文球迷
FIFA取消伊拉克世预赛主场资格 国足不必再担心了
买球推荐软件app排名|王大雷感慨"人生像股市" 从希望之星到问题球员
买球软件有哪些_美英日垄断产业规制改革的经验借鉴
物流产业现代化评价指标体系构建【买球软件有哪些】
电信主导运营商价格压榨的竞争的方向和策略分析
天霸因太吵被官方制裁 网友:4AM请管好永远
CF火线兄弟情深义重,SV传奇师徒共续传奇-买球软件有哪些
【买球软件有哪些】MDL成都Major参赛战队巡礼(三)
买球软件有哪些-欧冠-皇马主场1-4惨负阿贾克斯,总比分3-5无缘八强
国足开门红反超叙利亚登榜首 下轮战关岛捞净胜球
买球软件有哪些:我国中小企业应何去何从写在国际金融危机爆发两周年之际
客户案例
×